В папке кэша. Эта папка обычно устанавливается на указанный предел размера, таким образом, старое содержание может быть перезаписано если не вручную вытертый. Таким образом, Ваш жесткий диск не заполнится также.
В IE Вы видите местоположение папки под Инструментами-> интернет-Опции-> Просмотр Истории-> Настройки:
Firefox делает вещи немного по-другому, и файлы хранятся в Вашем случайном каталоге профиля с различными именами файлов. Можно просмотреть файлы кэша, а также местоположение папки путем навигации на about:cache от строки поиска.